टॉप इंडियन फंड मैनेजर्स की इन्वेस्टिंग स्टाइल्स

जब शेयर मार्केट्स में ट्रेडिंग की बात आती है तो भारत सबसे तेज दिमाग वाली आर्मी का दावा करता है। इनमें से कुछ इंडिपेंडेंट रूप से ट्रेड करते हैं, कुछ अपने द्वारा बनाए गए संगठनों के लिए, जबकि अन्य बड़े फाइनेंसियल इंस्टीटूशन्स या म्यूचुअल फंड के लिए फंड्स का मैनेजमेंट करते हैं।

यहां हम भारत के कुछ टॉप फंड मैनेजर्स की ट्रेडिंग स्टाइल्स की इनसाइट्स पाने का प्रयास करेंगे। ध्यान दें कि ये किसी भी प्रकार की रैंकिंग पर आधारित नहीं है। ये इंडियन फाइनेंसियल मार्केट्स में सबसे बड़े नाम हैं, और आम इन्वेस्टर्स इनकी ओर देखते हैं।

राकेश झुनझुनवाला

राकेश झुनझुनवाला को किसी परिचय की आवश्यकता नहीं है। पत्थरों से रत्नों (स्टॉक) की पहचान करने की उनकी अनोखी स्टाइल के कारण उन्हें 'भारत के वॉरेन बुफे' के रूप में जाना जाता है। वह इन रत्नों को लॉन्ग टर्म (जिस समय के दौरान इन रत्नों को पॉलिश किया जाता है) के साथ रखते है, और जब उनका वैल्यूएशन बढ़ता है और स्टॉक की कीमतें बढ़ जाती हैं, तो वो इनमें से कुछ इंवेस्टमेंट्स को बेच देते है और बहुत पैसा कमाता है। उनके पोर्टफोलियो में सबसे बड़े रत्नों में से एक टाइटन है, जिसमें वह एक शुरुआती इन्वेस्टर थे और उन्होंने करीब 1,000 करोड़ रुपये की वेल्थ बनाई।

उनकी ट्रेडिंग स्टाइल नीचे बताए गए 7 सिद्धांतों पर आधारित है:

कंपनी के पास कॉम्पिटिटिव एडवांटेज होना चाहिए - उन कंपनियों में इन्वेस्ट करें जो अपनी कॉम्पीटीशन पर ऊपरी हाथ रखती हैं, और जिनके बिज़नेस मॉडल को कॉपी करना मुश्किल है।

असफलता को स्वीकार करने के लिए तैयार रहें - इन्वेस्टर्स को हार/गलतियों को छोड़कर इन गलतीयों से सीखने के लिए तैयार रहना चाहिए।

धैर्य रखें - स्टॉक के साथ धैर्य रखना और रोज़ की शोर से दूर ना होना बहुत महत्वपूर्ण है। यदि आपको कंपनी के बिज़नेस में विश्वास है, तो धैर्य हमेशा फल देता है।

आप जो भी करते हैं उसे हमेशा अपना 100 प्रतिशत दें - ये केवल स्टॉक मार्केट्स पर ही नहीं बल्कि जीवन में हर चीज पर लागू होता है। किसी चीज के प्रति जुनून होना, आपको उसके लिए लड़े बिना आधी लड़ाई जीतने में सक्षम बनाता है।

यदि आपके पास दृढ़ विश्वास है, तो उसका पूरा समर्थन करें - यदि कोई सही अवसर है, तो उस अवसर का पूरा लाभ उठाने के लिए पूरी ताकत से प्रयास करना चाहिए।

ट्रेडिंग और इन्वेस्टिंग - इस सिद्धांत के अनुसार, झुनझुनवाला सुझाव देते हैं कि किसी को शॉर्टटर्म रिटर्न उत्पन्न करने के लिए ट्रेड करना चाहिए, और साथ ही, इन शॉर्टटर्म रिटर्न को लॉन्ग टर्म रिटर्न्स में बदलने के लिए इन्वेस्ट करना चाहिए।

अपनी गलतियों पर पछतावा मत करो, उनसे सीखो - अपनी गलतियों पर पछतावा करने से किसी भी तरह से मदद नहीं मिलती है, यह समय की बर्बादी है। गलतियों से सीखना आपको उन गलतियों को दोबारा न दोहराने का अनुभव और ज्ञान दे सकता है।

प्रशांत जैन

प्रशांत जैन एचडीएफसी म्यूचुअल फंड में चीफ इन्वेस्टमेंट ऑफिसर थे। किसी खास इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी का पालन किए बिना, उन्होंने सेक्टर्स और शेयर्स पर अधिक विश्वास या अपनी आस्था पर भरोसा किया। उनके इंवेस्टमेंट्स डाइवर्सिफाइड थे और उचित क्वॉलिटी और मैनेजमेंट वाले बिज़नेस में थे। वो लॉन्ग टर्म के लिए अपने इंवेस्टमेंट्स को होल्ड करेंगे।

वो अगले 10 वर्षों तक ठीके रहने की क्षमता और कॉम्पिटेशन से अधिक कॉम्पिटिटिव एडवांटेज को इवलुएट करके बिज़नेस की क्वालिटी का वैल्यूएशन करेगा। रिटर्न ऑन कॅपिटल एम्प्लॉयड (आरओसीई) बिज़नेस की क्वालिटी को इवलुएट करने के लिए एक प्रभावी टूल है क्योंकि कंपनी जिसके पास कॉम्पिटिटिव एडवांटेज नहीं है, वो लगातार हेल्थी आरओसीई देने में असफल रहेगी। मैनेजमेंट का इवैल्यूएशन काफी सब्जेक्टिव है, लेकिन कोई भी डायरेक्टर्स और ऑडिटर्स के ट्रैक रिकॉर्ड की तलाश कर सकता है। सबसे मुश्किल हिस्सा स्टॉक के सही वैल्यूएशन को इवलुएट करना है। एक बार इंटरव्यू में, उन्होंने कहा, "मार्केट्स आमतौर पर शॉर्टटर्म ग्रोथ रेट को लॉन्ग टर्म में बढ़ा देते हैं। यही वो जगह है जहां मार्केट इसे गलत पाते हैं, कम से कम शार्ट टर्म में। ”

सुनील सिंघानिया

सुनील सिंघानिया अबक्कस एसेट मैनेजर के फाउंडर हैं, जो 2,200 करोड़ रुपये से अधिक की एसेट्स को मैनेज करता है। इन्वेस्टिंग के लिए उनका मंत्र है कि इन्वेस्टर को वही करना चाहिए जो वह समझता है और बनाए रख सकता है। उन्हें फंडामेंटल्स के साथ-साथ लिवरेज के मामले में बहुत स्पष्ट होना चाहिए। जब तक इन्वेस्टर इन्वेस्ट करने वाली कंपनियों की कमाई में वृद्धि के बारे में सन्देह नहीं है, तब तक इन्वेस्टर्स को उन सुधारों के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है जो मार्केट समय-समय पर करेगा ।

उनका मानना है कि जब तक कोई काफी अनुभवी न हो, लहर की सवारी करने की उम्मीद में मोमेंटम में प्रवेश करने से बचना सही है। मोमेंटम की सवारी करना जोखिम भरा हो सकता है क्योंकि इन्वेस्टर्स के लिए रिएक्शन देना और गलतियाँ करना और नुकसान उठाना मुश्किल हो सकता है।

नई पोजीशन में प्रवेश करने के लिए मार्केट में डीप करेक्शन का उपयोग किया जाना चाहिए क्योंकि इससे आपको हाई रिटर्न प्राप्त करने में मदद मिल सकती है। उनका मानना है कि बाजारों के बारे में ऑप्टिमिस्टिक होना आमतौर पर समय के साथ अच्छा भुगतान करता है।

इसके अलावा, वह इन्वेस्ट करते समय एक पोर्टफोलियो अप्रोच लेता है और देखता है कि ओवरऑल पोर्टफोलियो कैसा दिखता है, ना कि इंडिविजुअल स्टॉक्स को देखता है , जो बड़ी तस्वीर पेश नहीं कर सकते हैं।

उनका मानना है कि वोलैटिलिटी स्टॉक मार्केट का एक महत्वपूर्ण पहलू है, और इन्वेस्टर्स के लिए इसे सहन करना / इसके साथ जीना महत्वपूर्ण है।

सौरभ मुखर्जी

सौरभ मुखर्जी मार्सेलस इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स के फाउंडर हैं और इंडियन इक्विटी मार्केट में टॉप फंड मैनेजर्स में से एक हैं। वह अपनी 'कॉफी कैन' इन्वेस्टमेंट स्टाइल के लिए जाने जाते हैं जिसमें आप स्टॉक में इन्वेस्ट करते हैं और फिर अगले दशक के लिए इसे भूल जाते हैं। उस समय तक, ये इन्वेस्टमेंट कम्पाउंडिंग की शक्ति के आधार पर ओरिजनल इन्वेस्टमेंट का 10 गुना हो गया होगा।

'कॉफी कैन' शब्द की ओरिजिन वर्षों/दशकों पहले इस्तेमाल की जाने वाली सेविंग की पुरानी तरीके से हुई है, जहां लोग अपनी सेविंग्स को खाली कॉफी के डिब्बे में डाल देते थे और वर्षों तक इसके बारे में भूल जाते थे जब तक कि उन्हें किसी बहुत जरूरी चीज की आवश्यकता ना हो।

उन्हें क्वालिटी स्मॉल-कैप स्टॉक्स की पहचान करने में उनके कौशल के लिए भी जाना जाता है। मुखर्जी का फलसफा है कि स्मॉल-कैप कंपनियों को रिप्रेसेंट उनके प्रमोटर्स / ओनर्स द्वारा किया जाता है, क्योंकि ये आमतौर पर फॅमिली ओन्ड कंपनीज होती हैं जिनमें सिंगल प्रमोटर या प्रमोटर ग्रुप के कुछ परिवार के मेंबर्स शामिल होते हैं।

क्वालिटी स्मॉल-कैप स्टॉक्स की पहचान करने के लिए उनका 4-पॉइंट्स फॉर्मूला यहां दिया गया है:

शेयरहोल्डिंग - कंपनी के बारे में और इसे कैसे चलाया जाता है, ये जानने के लिए प्रमोटर शेयरहोल्डिंग अच्छी टेक्नीक है। प्रमोटर्स की हिस्सेदारी जितनी अधिक होगी, कंपनी में प्रमोटर के हित की संभावना उतनी ही अधिक होगी।

रेम्युनरेशन - कंपनी के प्रमोटर्स का असेस करने के लिए ये बड़ा पैमाना भी है। रेम्युनरेशन का वेरिएबल भाग जितना ज्यादा होगा, उसके बढ़ने और विस्तार करने के लिए प्रेरणा और प्रोत्साहन उतना ही अधिक होगा।

डिविडेंड्स या रीइंवेस्टमेंट्स - बिज़नेस में मुनाफे का रीइंवेस्टमेंट्स करना प्रमोटर की लॉन्ग-टर्म विचार प्रक्रिया के बारे में एक अच्छा संकेत है, जिसे बिज़नेस बढ़ाने की इच्छा के रूप में मानते है, और ऑपरेशन्स के मौजूदा साइज से संतुष्ट नहीं है।

कोई अन्य बिज़नेस - अन्य कंपनियों में कोई अन्य बिज़नेस हित उस समय को खा जाता है जब प्रमोटर अपनी लिस्टेड कंपनी को दे सकता है और समय के साथ अपने परफॉरमेंस को कम कर सकता है।

महत्वपूर्ण बातें

• हर फंड मैनेजर का इन्वेटिंग का तरीका अलग होता है।
• लेकिन सभी फंड मैनेजर उन बेनिफिट्स में विश्वास करते हैं जो लॉन्ग टर्म के लिए इन्वेस्ट कर सकते हैं। यह 'पावर ऑफ कंपाउंडिंग' को सुर्खियों में लाता है, जिसमें छोटे लेकिन रेगुलर इन्वेस्टमेंट से भाग्य बनाने की शक्ति होती है।